事件:日本9.0级特大地震给日本造成重大的损失,并且引发福岛核电站核泄漏核爆炸事件。距离福岛较近的地区生活生产活动受到重大影响。本次大地震导致日本震中附近电子和汽车产业大面积停工,从而引发对日本本土的其他制造业生产能力的担忧。
点评:
1）对能源机械行业的影响。
虽然中国官方表态中国将按既定计划进行核电的建设进程,但日本地震带来的核电站事故可能使我国政府更为慎重考虑我国核电建设的安全问题,我们认为中国在推进核电的建设进度时将更为稳健。导致_时期内我国对火电、水电、油气等传统能源的依赖性比预期的要大,对机械行业的煤机、石油钻探设备等形成_利好,并有利于更为安全的第三代核电项目上马。该事件带来的另一方面效应是有利于石油_气钻采和煤炭开采这样的传统能源行业和风电等设备技术已相对成熟的新能源行业。在今年能源价格上涨背景下,我们年前即提示投资者关注后周期的能源设备类公司,提示投资者关注神开股份、杰瑞股份等_油气钻采行业上市公司,以及天地科技、郑煤机等煤机设备行业公司。
2）对环保设备行业的影响。
_近几年里重大自然灾难多发,灾后通常供水短缺,且有害物质容易向周边环境传播,环保设备应用度越来越高,建议关注水处理装备类上市公司碧水源和环境监测设备类上市公司先河环保。
3）对工程机械行业的影响。
由于中国工程机械中除装载机外的挖掘机、泵车、起重机等的液压件大部分为日本川崎生产,引发市场对主要工程机械关键配件供应的担心。经我们了解,日本川崎在中国杭州和苏州各设有装配厂,且川崎日本工厂位于日本神户,距离地震中心和发生核泄漏的福岛在500-600公里以上,我们认为川崎日本工厂本部的生产应不受重大影响,但对于川崎在日本的上游配套工厂是否有明显影响则难以预计。另外,大地震将导致日本本土对工程机械需求上升,相关配件应优先供应本土整机厂,而日本法规规定不得进口挖掘机整机,因此从供应分流方面看,对川崎中国相关挖掘机厂商的供应能力短期内应有_下降,但应不会是断崖式下滑。中国挖掘机生产厂家主要由川崎供应液压件,但现代江苏(常林股份持股40%,投资收益占公司利润的80%)还使用了部分韩国东明和韩国_液压的液压件,中联重科主要采用德国力士乐液压件,日本地震对其产能应没有影响,另外厦工股份液压件虽然也主要采用川崎产品,但由于其总经理的韩国背景,我们认为其转向韩国液压件的技术储备和要货能力应高于其他国内企业,所受负面影响相对较小。另外,由于我国装载机已实现零部件全面自供,因此柳工和厦工股份装载机业务将不受日本地震影响。上述公司也是我们近期较为看好的公司之一。
